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【大前研一NEWS視點】「日本經濟、日本國債、新股上市、公告地價」思考日本國內經濟實情

日本經濟 下次金融危機的震源在日本嗎?
日本國債 日本國債持有比重,日銀和外資偏多
新股上市 2013年度上市53家
公告地價 三大首都圈的地價六年來首度上升

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▼是否要開始”賣日本”了呢?
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路透社在17日以”下一個金融危機,震央會在日本嗎”為題做了寫了一個專欄,
提出了可能引發金融危機的國家,其中不乏常常榜上有名的國家如中國和南歐各國,不過也很意外的也點名了日本,如果安培三箭被視為失敗的話,這個泡沫將會破滅,日本的國債市場將有崩盤的疑慮,再加上四月以後因為消費稅增加造成消費減少,我認為日本已經失去有說服力的經濟政策。

就如同我當初說的,金融緩和,財政主動,成長策略這所謂的安倍三箭與其說是目前世界上解決經濟不景氣的方法,不如說,事實上也只能用這三個戰略,所以硬要把這些戰略特別命名為「安倍三箭」,弄得好像是新發明的經濟策略一樣,這種說法讓人感到滑稽,無論如何,最終的第三次成長戰略還是以不執行而告終,大家這才將會開始看到這個政策對日本經濟的影響。

三月第二週日本股票型基金的純現金流出達12億美金(約1200億日圓),財務省於3月20日發表的「對外暨對內證卷買賣契約等狀況」的報告中表示,這期間海外投資者淨賣出日本股票達1兆924億日幣,這是前所未有的賣超現象,各種新聞都報導說這是受到烏克蘭以及中國情勢的影響,我也好幾次的提出,這種觀念是不對的,這純粹是「安倍三箭不信任症候」開始對日本股市造成的影響,再怎麼樣,烏克蘭和中國對日本股市的影響也不會到一天900日圓吧,我們或許開始看到「賣掉日本」的可能性了。

日本銀行和外資所占的日本國債的份額非常的高,如果只說短期國債的話,外資已經達到了可持有上限,外資持有80兆日圓;國內金融機關則有600兆元,萬一外資開始在市場上大量拋售的話,至少也會造成十倍以上的效果,而這效果也將把國內金融機關所擁有的600兆日圓擊沉,屆時日本金融能支撐得下去嗎?我認為國際市場已經開始擔心這種狀況了,最近日本中央銀行黑田總裁開始買進並且控制日本國債價格,這也是在設法降低外資拋售國債的風險,現在日本的狀況就像是如履薄冰,畢竟國債超過1000兆是異常狀態,如果日本沒有成長戰略,基本上是不可能有辦法還債,只會陷入越來越窮的惡性循環。

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▼股票市場現金充沛。不動產市場遲來的現金流
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日經新聞報導2013年度上市公司新增53家,2014年度也預計新增70~80家,雖然自從2008年雷曼兄弟事件之後日本股市一直在停滯狀態,今年將由japan display領軍,預計將有大型專案增加,從市場整體來看,我認為雖然股票市場在需求面有惡化的現象,但由於現金流供給過分充足的關係,我並沒有特別的擔心。

由於過去也曾有一年有一百家公司上市的紀錄,所以和那時候比起來今年新增的數量也可以算得上相對謹慎的,以目前的現金流要消化這些新上市股票還算綽綽有餘,也因為有剩餘的現金流,這些現金也開始流向了不動產,國土交通省在18日發表2014年1 月1日的公告地價,東京;大阪;名古屋三個都市圈上漲了0.7%,這是08年雷曼兄弟事件至今六年以來第一次的房價上升。

這是因為當市場有剩餘資金,就會流向不動產。這是因為大家都在判斷股票投入股市會有跌價的危險,所以現在日本的現金都開始流向不動產了,但請大家要了解的是,由於房地產價格是落後指標,當房地產價格跌的時候,也就表示股票或證券已經下跌了,屆時也就不會有人去買不動產。

以上文章由大前研一博士親自撰寫並授權由SBTT(Strategic Break Through Taiwan, Inc.)校稿。
由PMI-TW翻譯,SBTT對以上文章負完全之責任,歡迎轉載。
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原文出處:http://www.lt-empower.com/

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