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【大前研一NEWS視點】年金基金投資收益佳,是否持續需再觀察

三菱商事、企業年金連合會、瑞穗銀行、國際協力銀行發表,將在7月內與加拿大公營年金共同收購美國密西根州的火力發電廠,收購總額達將近2000億日幣  (約611億台幣)。在民間資金發展基礎建設已成為世界潮流,日本年金基金除了投資股票或債券之外,投資基礎建設也將成為吸引日本年金基金的典型案例。

現在的日本年金基金持續擁有很多的多餘資金,如果可以,我希望投資標的連日本的發電廠都能夠含括。看過加拿大年金基金的運用實績後,可以知道他們非常穩健地運用年金基金。作為投資基礎建設基金的投資家有公營年金基金、企業年金基金、保險公司、銀行、資產管理公司、然後是澳洲的退休金體系。

澳洲的退休金體系也有投資渡假村,也因為如此,繳交年金的人可以以便宜的價格去渡假村旅行。如果退休之後能利用這樣的機制的話,真的有很大的好處吧。看過世界上的基礎建設投資基金之後,就能知道加拿大、美國和澳洲在這方面的經驗非常豐富。目前看來,只有三菱商事讓人較為不安,但和加拿大公營年金一起投資之後,將會成為很好的學習經驗。

日本年金基金的投資收益率和加拿大、美國、澳洲相比,仍然處於低水準當中。操作日本國民年金和厚生年金儲備金的年金儲備金管理運用獨立行政法人(GPIF),在7月2日發表了2012年的運用成績,投資收益率達到10.23%,創下最高記錄,但是過去最高也只有10%而已。將過去的運用實績拆開,以四季報分開檢視後,會發現亦有虧損的時期存在,所以整體平均根本不及10%,離GPIF所發表的目標仍有不少距離。而在另一方面,加拿大和新加坡年金基金的巧妙運用卻廣為人知。

由於安倍經濟學的假象,以瞬間風速般讓投資收益率達到10.23%,但這樣的成長是否能持續,則令人相當不安。

(註:厚生年金保險是一種由公司職員等加入、並向加入者在發放國民年金的基礎年金上所補充的「與收入成比例」的年金的制度。)

以上文章由大前研一博士撰寫並由SBTT(Strategic Break Through Taiwan, Inc.)翻譯,SBTT對以上文章負完全之責任,歡迎轉載,但請註明出處並附帶SBTT網址。文章原文出處: http://www.lt-empower.com/koblog/

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